По словам эксперта Хандошко, современный уровень инфляции в стране нельзя полностью объяснить ростом денежной массы. Она подчеркнула, что главной причиной повышения цен является увеличение издержек предприятий, которое, в свою очередь, приводит к тому, что компании вынуждены перекладывать дополнительные расходы на конечного потребителя. Такой подход усугубляет ситуацию, создавая замкнутый круг: рост производственных и операционных затрат стимулирует повышение цен, а увеличение цен возбуждает ожидания дальнейшей инфляции.
Хандошко отметила, что текущая ситуация вызывает сложную дилемму для регуляторов и правительства. С одной стороны, крупные компании и государственные органы настаивают на смягчении денежно-кредитной политики, снижении процентных ставок и расширении кредитных программ, чтобы стимулировать экономический рост и поддержать деловую активность. Это может способствовать снижению издержек за счет более дешевого финансирования и инвестиций в инфраструктуру и технологии.
С другой стороны, существует необходимость сохранить высокие ставки по кредитам, поскольку именно такая политика служит эффективным инструментом борьбы с инфляцией. Высокие процентные ставки помогают сдерживать излишнюю ликвидность и замедляют рост цен, создавая барьеры для чрезмерного спекултивного спроса и укрепляя финансовую стабильность. Такой подход особенно актуален в условиях повышенной волатильности на мировых рынках и возможности обострения макроэкономической ситуации.
Обоснованность использования высоких ставок для борьбы с инфляцией вызывает активные дискуссии в экспертных кругах. Некоторые аналитики считают, что при текущей структуре инфляции и причин, лежащих в её основе, снижение ставок без учета внутренних факторов может привести к ухудшению ситуации, ускоряя инфляционные процессы. В то же время, другие специалисты убеждены, что только при разумной политике балансировки этих инструментов можно добиться стабильности и долгосрочного устойчивого развития экономики.
Рассмотрим влияние этого двойственного подхода на реальные сектора экономики. Смягчение денежно-кредитной политики, направленное на снижение процентных ставок, в короткой перспективе может дать импульс для малого и среднего бизнеса, повысить потребительский спрос и стимулировать инвестиции. Однако, такое смягчение в условиях, когда издержки компаний растут из-за внешних факторов, может усугубить проблему инфляции и привести к еще более высоким ценам.
Наоборот, сохранение высоких ставок способно замедлить рост цен, укрепить национальную валюту и предотвратить возможные экономические пузырьки, но при этом рискует снизить уровень деловой активности и сократить объем инвестиций в ключевые сферы. Время покажет, какой из подходов окажется более эффективным для сдерживания инфляционных процессов и обеспечения экономической стабильности в стране.
В итоге, решение по выбору инструментария остается сложной задачей для правительства и ЦБ, требуя взвешенного анализа текущих макроэкономических условий и прогнозов развития ситуации. Продолжение диалога и поиск компромиссных решений, учитывающих как потребности бизнеса и населения, так и необходимость стабильной ценовой политики, станут залогом успешного преодоления инфляционных вызовов и обеспечения устойчивого роста экономики.